财务决策机制

　　财务决策机制是指在不同层次下，财务管理主体决策权力的形成规范和规定，决策权在各财务管理主体之间的分配是财务决策机制最重要的方面。

　　财务决策机制是财务机制的核心，包括三大方面：

　　(1)财务决策逻辑系统。财务决策过程的逻辑顺序，首先是获得企业经营的资源信息；其次要依靠智囊团把资源信息转换为决策信息，设计决策方案，进行定量分析；最后由决策者综合评价，拍板决定。

　　(2)财务决策的组织系统。一般而言，战略决策应由企业最高领导层做出，管理决策应由中间管理层去做，业务决策应由初级管理层去做。为了发挥各级管理人员的积极性，最高领导层进行战略决策时，应吸收中间管理层参加；中间管理层在进行管理决策时，应吸收初级管理层参加。为了提高决策的质量和心理效用，最高领导层要参与一些重要的管理决策。

　　(3)决策者。财务决策最终是由具体人作出的，这个人应当是一个集团，而不是某一个人，这个集团的成员之间在知识、技能、气质上必须是互补的，这样作出的决策才能是高水平并且有质量保证。

　　在两权分离模式下，股东作为所有者，为保证其利益目标的实现，直接或间接地通过各种方式参与管理和监督，就形成了第一层次的以出资者为财务管理主体的所有者财务。

　　在作为国有企业终极所有者的国家和国有企业之间应当设立若干“中间出资者”。“中间出资者”(简称“母公司”或国有控股股东)是受托专营国有资本的具体产权代表和企业实体，负责在市场经济下的营运操作，直接行使对国有企业的所有者职能，通过资本经营实现国有资本保全和增值。

　　子公司作为自主经营、自负盈亏、自我约束和自我发展的法人实体，拥有独立的财权。所有者通过建立公司的法人代表机构，将自己的财产委托给所信任企业的董事会进行管理。在子公司法人内部，董事会以法人财产权为基础，全面而直接地参与子公司重大财务事项的决策和管理，从而形成以董事会为财务管理主体的经营者财务管理层次。

　　根据能级对应原则，不同层次的财务管理主体各司其职，各负其责，形成现代企业制度下财务决策的层次结构。国有企业实行公司化改制以后，必须按照决策权力与责任对称的原则，对原有的决策体系进行重新配置，构建复合型的财务决策系统。

　　2．出资者财务决策机制

　　股权多元化企业宜实行分权分层决策体制，终极所有者只对一些重大的财务行为行使其决策权，因而终极所有者财务更主要的是一种监控机制，建立科学的终极所有者参与重大财务决策的机制才能保障所有者的权力得以正确实施。

　　终极所有者参与重大财务决策的机制，应当明确以下内容：

　　①母公司的股票发行、上市及债券的发行等具体策划，应由所有者审批决定的重大投资方案和筹资方案；

　　②母公司成立的组织机构设置，以及变动时如合并、分立、解散和清算等涉及的各种财务问题处理；

　　③有关母公司董事会和监事的报酬事项；

　　④母公司的年度财务预算方案、决算方案、利润分配方案和弥补亏损方案；

　　⑤母公司注册资本的增减；

　　⑥重大财务决策的程序和方式，包括产权代表的委派和其表决权的行使方式、重大财务决策的审批程序；

　　⑦重大财务决策的信息报告制度和信息反馈制度等。

　　3．经营者财务决策机制

　　由股东大会的决策内容可以看出，股东大会真正行使的是方案的审议和批准权，而制定计划和方案的是董事会。子公司董事会财务和总经理财务可以统称为经营者财务。经营者才是全部法人财产的支配者，直接行使财务决策权，所以经营者财务管理的好坏直接决定了企业的兴衰存亡。经营者财务也应包括财务决策、方案执行和实施监督等基本内容。

　　子公司董事会有以下重要财务事项的拟定或决策权：

　　①子公司的经营计划和投资方案；

　　②子公司年度财务预决算方案；

　　③子公司利润分配方案和弥补亏损方案；

　　④子公司增加或者减少注册资本的方案及发行公司债券的方案；

　　⑤子公司合并、分立、解散的方案；

　　⑥子公司内部管理机制的设置；

　　⑦子公司成本费用开支制度的审批权；

　　⑧子公司经理人员报酬计划，对高层财务主管的人事任免等。

　　子公司总经理受董事会委托负责日常经营决策与管理，就重大决策事项执行主体而言，其主要职责是保证董事会的决议能被正常执行，并对上述决策实施过程与结果定期向董事会报告；就重大财务决策事项本身而言，经营者有项目建议权和方案提交权。对于日常非重大财务事项，经营者有直接的决策权与执行权。这些事项包括：数额较大但不影响公司长期经营方略的项目投资决策权；一定数额内的成本费用项目开支与审批权；子公司内部财务管理制度的审批权与执行权；高层财务人员的人事建议权或安排权；对于子公司与分公司的直接财务监督权等。

　　企业理财包括相互关联的三个层次。即企业领导理财、财务部门理财和企业全员理财，企业领导理财与其他人员理财不同的一个重要方面就是在于对各项财务事项最终作出决策。企业财务决策的作出，实际上就是企业领导根据自身面临的财务环境和对自身财务状况的分析和把握，选择实现企业财务目标的方式和途径。因此，财务决策机制的主要内容应包括财务决策信息的形成和财务决策最终的作出等。

　　一个科学财务决策的作出必须掌握大量的与理财相关的财务信息，企业领导在理财活动中，应确保建立一个稳定、及时可靠的信息来源渠道。

　　一般来说。企业领导理财决策所需的信息主要来自以下几个方面。一是会计部门提供的会计报表及其他会计信息；二是财务部门在对各种会计信息及其他信息进行分析加工的基础上所作出的各项决策分析报告、专题研究报告、其他分析资料及搜集的有关理财信息；三是企业领导自身通过日常积累所捕捉的各种理财信息。

　　会计部门的信息主要是通过会计报表体现出来的。企业领导要能理好财，必须具备阅读企业财务会计报表的基本技能。企业领导只有通过认真阅读会计报表，才能掌握进行理财决策所必须的有关信息。根据现行的会计制度规定，企业的会计报表体系主要包括资产负债表、损益表、利润分配表、现金流量表以及各种内部附表，如产品成本表、销售成本表等等，不同的会计报表都有其特定的作用，可以提供不同的会计信息。

　　1．资产负债表

　　是反映企业某一特定日期财务状况的报表，通过该表可以获得如下几个方面的信息。

　　(1)企业所掌握的经济资源总量及不同资源的结构分布；

　　(2)企业所负担的债务总额及其债务构成；

　　(3)企业的偿债能力；

　　(4)企业所有者所享有的权益；

　　(5)企业未来的财务趋势。

　　借助资产负债表，企业领导可以了解企业特定时日的资产、负债和所有者权益的基本情况，分析、评价企业财务状况的好坏，以便作出准确的判断和决策。

　　2．损益表

　　是反映企业在一定时期内(月、季、年)利润或亏损情况的报表。它反映的是企业某一时期的动态财务状况。该表可以反映企业收入、成本、利润的组成情况。具体可以提供如下几个方面的会计信息。

　　(1)企业的各种收入情况。如产品销售收入、其他业务收入等；

　　(2)企业的费用项目情况。如产品销售成本、期间费用以及从收入中补偿的各种税金及附加等；

　　(3)企业的损益情况。如营业利润、投资收益、营业外收支、利润总额等；

　　(4)企业应交所得税和净利润实现情况。

　　通过损益表。可以分析判断企业的获利能力。评价企业的经营业绩。确定利润分配的依据。并可以预测企业的盈利趋势。

　　3．现金流量表

　　是用以反映企业在一定会计期间内现金(库存现金及可以随时用于支付的存款)和现金等价物(指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资)流人和流出信息的，企业筹资和投资效果的好坏及财务状况的优劣最终体现为能否增加企业现金净流量。通过现金流量表的编制，便于报表使用者了解企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测未来的现金流量，对企业的偿债及收益能力进行评价。现金流量表可以提供四个方面的现金流量信息。

　　(1)筹资活动产生的现金流量；

　　(2)投资活动产生的现金流量；

　　(3)经营活动产生的现金流量；

　　(4)其他非经营性项目产生的现金流量。

　　通过现金流量表。可以对企业资产的流动性、财务状况变化的适应能力进行评估；可以评价企业收益能力的高低；可以通过了解现金流量信息情况评价企业财务风险的大小，为企业尽量避免财务风险提供可靠的信息。现金流量表是一种新的会计报表，其所提供的信息对于投资者、债权人来说是极其重要的。

　　4．利润分配表

　　是反映企业在一定会计期间净利润的分配情况或企业亏损的弥补情况以及企业年末未分配利润情况的报表，它是损益表的附表之一，利润分配表可以提供如下信息。

　　(1)企业当年的税后利润；

　　(2)企业可供分配的利润及利润分配的去向：

　　(3)企业年末未分配利润。

　　通过利润分配表可以了解和分析企业弥补亏损、提取盈余公积金、公益金以及利润结余方面的情况。详细解剖企业净利润的分配去向，并为判断企业利润分配的合理性以及改善利润分配格局提供依据。因此，利润分配表提供的信息不仅企业领导需要特别关心，企业内部职工也同样关心，对于企业其他投资者和政府部门来说也是非常重要的信息。

　　以上四种会计报表是根据国家会计制度的规定。企业需要向外部披露信息所编制的会计报表。除此以外，还有很多重要的会计报表由于涉及到企业的商业秘密不宜向外披露，但却能给企业领导理财提供十分丰富的信息。如产品生产成本表、销售成本表可反映出企业各项产品的成本形成及变动情况；往来明细表可提供详细的债权、债务情况资料，并可对一些往来款项进行风险分析等等。

　　财务部门向企业领导提供的理财信息源于对会计信息及其他各种信息的综合分析，财务部门提供的信息非常重要，对于一些会计信息的加工整理、分析都应由财务部门完成。在企业领导作出理财决策前，财务部门要对有关财务事项进行决策分析，为企业领导提供各项方案的比较分析报告，特别要注意收集一些经济政策信息并及时反馈给企业经营决策者。

　　企业领导在日常的生产经营及理财活动中，也要善于搜集各种财务信息和有关资料，为今后的财务决策积累信息。

　　企业领导在对来自各个渠道的各项信息进行加工分析的基础上，最终就各项财务事项作出决策。决策时，要坚持民主集中制的原则，充分听取各方面的意见，特别是对财务会计部门提出的各项分析建议要认真对待，同时，也要吸取各方面专家的意见。当然，企业领导在作出财务决策时，应从企业发展的战略高度对待来自各方的建议和意见，对于各个部门从本位主义角度出发提出的一些意见应理智对待，不应左右企业的全局决策。决策一经作出，就应确保能在企业各个部门得到很好地贯彻执行。

　　企业领导所作出的财务决策，将决定企业在一个时期的财务战略，财务活动的方向和内容。正确的财务决策有助于企业在今后的生产经营活动中取得最大化的资本营运效益；决策失误将会给企业带来财务上的重大损失，甚至一个失误的财务决策可能会导致企业元气大伤，并因此陷入财务困境和经营困境，在现实经济生活中，这样的事情确也不乏其例。因此，企业领导在进行财务决策时，应尽量避免决策上的失误，努力提高决策质量，

　　提高决策质量，首先必须保证决策所赖以依据的各项财务信息的真实可靠。决策前，必须掌握大量的财务决策信息，而这些信息是否准确可靠，是保证决策准确的重要前提条件。因此，企业领导必须对来自各方面的信息进行认真分析，判断其可靠性的大小，据此进行决策。其次，企业领导在财务决策时，必须充分发挥民主，尊重并认真采纳专业理财人士提出的意见和建议，依靠专家理财，听取各方面的意见，切忌武断和专横，尽量多听一些意见，多拿出几套方案，权衡利弊，慎重决策。