信贷资产类理财产品

　　信贷资产类理财产品是指信托公司作为受托人成立信托计划，接受银行委托，将银行发行理财产品所募集来的客户资金，向理财产品发售银行或第三方购买信贷资产。信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。

　　根据监管要求，在开发信贷资产类理财产品过程中，金融机构开展信贷资产转让及信贷资产类理财业务时，应保证信贷资产（含贷款和票据融资）是确定的、可转让的，以合法有效地进行转让或投资。银行业金融机构在进行信贷资产转让时，须严格遵守资产转让真实性原则。

　　根据中国银监会《关于规范借贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》，信贷资产类理财产品通过资产组合管理的方式投资于多项信贷资产，理财产品的期限与借贷资产的剩余期限不一致时，应将不少于30%的理财资金投资于高流动性、本金安全程度高的存款、债券等产品。

　　信贷资产本身是银行的资产业务，在一定程度上受到宏观经济政策和监管政策限制，通过开发信贷资产类产品银行可以将部分信贷资产转至表外，由资产业务转变为中间业务，因此在资产业务规模受到控制的条件下，银行有动力利用信贷资产开发理财产品。从这个意义上说，信贷资产类理财产品的开发是银行调整资产负债结构的一个手段。但在宏观经济政策收紧，信贷规模受到严格控制的条件下，信贷资产类产品的大规模开发会直接影响到宏观经济政策的有效性，因此信贷资产类产品受到监管部门的重视，甚至会通过窗口指导来压缩此类产品。

　　投照银行业风险属性的分类，信贷资产类理财产品应属于保守、稳健型。这类产品的主要风险有：

　　（1）信用风险

　　信贷资产类产品对银行和信托公司而言，都属于表外业务，贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担。一旦用款单位出现还款风险，担保人又不能如期履行担保责任，将会给购买理财产品的投资者带来风险，银行业与信托业虽然对此不负有偿还义务，但也将面临系统性的声誉风险。

　　（2）收益风险

　　该类产品收益来源于贷款利息，执行人民银行相关利率标准。这意味着委托人的收益上限是贷款利率并扣除一定的信托管理费用、托管费用以及理财产品销售费用。

　　（3）流动性风险

　　信托借款人提前归还借款，信托资产类理财产品计划可能提前终止，投资者面临着一定的流动性风险。例如如果贷款利率上升，借款人提前还贷，理财产品就会面临提前终止的风险。

　　例：A银行人民币资金信托理财计划

　　产品投向

　　本理财产品投资对象为A银行分行信贷资产单一资金信托产品，B信托投资有限责任公司以受托人名义向A银行分行购买一笔信贷资产，信贷资产的借款人为高速公路有限公司借款人在A银行具有良好的企业信用记录，且在理财计划到期日，A银行为借款人提供后续贷款安排。

　　产品收益

　　该产品理财期限为1年，预期年收益率为5.0%（高于同期1年期存款利率）。

　　申购和赎回权利

　　（1）在理财期间，如果本理财产品所投资的单一资金信托提前终止，与之相对应，本理财产品将提前终止。

　　（2）投资者无提前终止权。