长期对外投资

　　长期对外投资是指除短期投资以外的投资，包括持有时间准备超过1年的各种股权性质的投资、不能变现或不难备随时变现的债券、其他债权投资和其他长期投资。

　　企业进行长期对外投资比之短投资更要持谨慎态度，具体应遵循以下几项原则。

　　(一)安全性原则。企业在进行长期对外投资决策时，必须对权投资企业的财务状况、经营环境，发展前景等诸方面进行了解和分析。一般应该在能保证所投资金安全、完整收回的情况下，才能进行投资。

　　(二)收益收原则。企业对外投资主要目的是为获得收益。但是对外投资对象多，范围广，特别是证券市场中各种有价证券的价格瞬息万变，收益又难以预测准确，所以企业进行长期对外投资时应深入了解市场情况，正确、及时的选择投资对象和机会，以获得较高的收益。

　　(三)分散风险原则。企业减少投资风险，应把资金分散在不同的投资项目，进行不同的投资组合。比如将高风险的投资项目与低收益、低风险的项目进行不同的组合。这样组合起来，即使有的项目出现风险，而整个对外投资仍可获得收益。

　　长期对外投资回收期长，风险大。

　　企业长期对外投资主要方式有股票、债券、联营等。

　　一、股票投资

　　(一)股票投资的特点

　　企业购买股票是一种重要投资形式，股票投资具有不少特点。

　　1.风险大。股票与债券相比风险大，其预期收益取决于股票发行公司的盈利水平和股票市场的行情。尤其是当股票价格下跃，股票投资者会遭受损失。

　　2.收益高。风险大必须要求收益高。当发行股票的公司经营状况好，利润水平高时，股票投资者既可取得较高股利，同时也可因股票价格上升获取转让收益。

　　3.价格波动。股票价格高低取决于公司经营状况和利润水平，同时还受政治和经济诸多因素的影响，使股票价格波动性较大，有时暴涨或暴跃，由于股票价格的波动对股票投资者影响很大。

　　(二)股票投资分析

　　由于股票投资有上述特点，为了减少风险，高收益，企业经常进行股票投资分析。

　　1.分析股票投资对象，投资规模和投资时机。这就是对购买何种股票，购买多少，以及何时买进进行深入分析，做到不失时机的买进股票，以获取高收益。

　　2.确定购买何种股票、购买数额和时机以后，还应选择正确的投资方法。即将资金分为攻势资金和守势资金两部分，前者投资收益高风险大、后者收益低风险小。这种投资方法可以减少投资风险，也能取得满意的收益。有的采用均损法，这是平均损失或风险的方法。这种方法适用于市场价格下跌情况下采用。

　　二、债券投资

　　(一)债券投资的特点

　　债券投资是企业购买债券以取得收益的一种投资活动。债券投资具有以下特点。

　　1.债券投资风险比较小，债券人对被投资企业资产索偿权先于股东。

　　2.债券投资收益比较低，除固定的利息收益外，一般没有其他收益，同时，债券无权参与被投资企业的经营管理活动。

　　3.债券价格不一定按面值购人，要根据市场利率和债券票利率来确定其交易价格，可以是溢价或折价交易，但溢价和折价部分应在债券到期分期摊销。

　　(二)债券利息和利息率

　　债券投资的收益就是所收取的利息。债券利息是由债券票面固定利率的决定。债券利息率是债券利息与债券票面价值的比率。债券利息率可分为认购者收益率，持有期间收益率，末到期卖出去收益牢三种。

　　1.认购者收益率。是指最初购买发行债券的人将债券一直保留到到期为止的收益率，其计算公式为：

　　2.未到期卖者收益率，是指债券未到期出售债券者的收益率，又称持有期间收益率。其计算公式

　　转让购入者收益率。是指从转让者手中购入债券者并将债券一直保留到到期日为止的收益率，又称最终收益率。其计算公式为：

　　三、联营投资

　　(一)联营投资的原因

　　联营投资是指企业根据联营协议或章程，向联营企业投放一定经济资源以取得收益的一种投资活动。企业进行联营投资的主要原因有以下几个：

　　1.联营投资能实现企业之间优势互补，提高企业的经济效益。

　　2.联营投资可做到多元化经营，使企业分散投资风险。

　　3.联营投资可加强企业的协作关系，专业化水平。

　　(二)联营投资的出资方式

　　提高企业企业向联营企业投资可以采有货币资金物、无形资产等。

　　1.货币资金投资是一种最普通的投资方式应按照实际支出的金额计价。

　　2.实物投资是以材料和固定资产投资，应按照评估确认或者合同、协议约定的价值计价。

　　3.无形资产投资一般可用可确指的无形资产。包括专利权、商标权、土地使用权和专利技术等进行投资。不可确指的无形资产、加商脊一般不能作价进行对外投资。无形资产也应按照评估确定或者合同协议约定的价格计价。