组合投资类理财产品

　　组合投资类理财产品通常投资于多种资产组成的资产组合或资产池，其中包括：债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易、新股申购、信贷资产以及他行理财产品等多种投资品种，同时发行主体往往采用动态的投资组合管理方法和资产负债管理方法对资产池进行管理。

　　与其他理财产品相比，组合投资类理财产品实现两大突破，一是突破了理财产品投资渠道狭窄的限制，进行多种组合投资，甚至可以跨多个市场进行投资；二是突破了银行理财产品间歇性销售的形式，组合投资类理财产品可以滚动发行和连续销售。

　　组合投资类理财产品的优势主要在于：

　　1、产品期限覆盖面广，可以全面地满足不同类型客户对投资期限的个性化需求，较为灵活，甚至可以根据特殊需求定制产品，给许多对流动性要求比较高的客户提供了便利；

　　2、组合资产池的投资模式在分散投资风险的同时，突破了单一投向理财产品负债期限和资产期限必须严格对应的缺陷，扩大了银行的资金运用范围和客户收益空间，

　　3、赋予发行主体充分的主动管理能力，最大限度地发挥了银行在资产管用及风险防控方面的优势，资产管理团队可以根据市场状况，及时调整资产池的构成。

　　然而，在购买组合投资类理财产品时，还需注意如下方面：

　　1、组合投资类理财产品存在信息透明度不高的缺点，投资者难以及时全面了解详细资产配置，具体投资哪些资产以及以何种比例投资于这些资产并不明确，增加了产品的信息不对称性；

　　2、产品的表现更加依赖于发行主体的管理水平，组合投资类理财产品赋予发行主体灵活的主动管理能力，同时对其资产管理和风险防控能力提出更高的要求；

　　3、负债期限和资产期限的错配以及复杂衍生结构的嵌入增加了产品的复杂性，导致决定产品最终收益的因素增多，产品投资风险可能会随之扩大。

　　组合投资类理财产品以其独特的灵活性和更强的资产配置能力成为银行理财产品市场的一大投资热点。从收益类型来看，组合投资类理财产品主要有保本浮动收益和非保本浮动收益两种类型。投资者需根据自身对理财产品的收益、风险和流动性偏好水平选择理财产品。

　　表1 A银行XX理财产品XX期

发行银行	A银行
产品 名称	XX理财产品XX期
委托 期限	起息日	2009-07-14
到期日	2009-08-13
预期 收益率	预期收益率1.80%	投资币种（人民币）
基础 资产	理财产品主要投资但不限于债券市场国债、政策性金融债、企业债、中央银行票据、短期融资券、中期票据、债券回购、货币市场存拆放交易、银行存款、银行承兑汇票、信托计划或投资于以上投资品种的他行理财产品等。
支付 条款	在不出现风险揭示书所述风险的情况下，购买本理财产品的客户在投资周期结束后将获得理财本金及投资收益，理财收益计算公式如下： 理财收益=[该期理财产品实际投资收益率-交易费用率-银行管理费率（如有）]*投资周期天数/365*客户的理财本金。 其中，理财收益率=该期理财产品实际投资收益率-交易费用率-银行管理费率（如有），以银行在投资周期开始前公布的预期最高收益率为上限。
流动性条款	银行有权提前终止该产品，投资者不能提前赎回。
收益 类型	非保本浮动收益率