Cotlook棉价指数

　　Cotlook棉价指数(单位:美分磅) 是反映国际棉花市场现货价格水平的一个指标，由英国考特鲁克（Cotlook）于1966年开始发布，初始发布价是31.05美分/磅。在指数发布的几十年中，随着国际棉花贸易格局的变化，计算指数的基准质量和地区也发生了变化。

　　在指数发布之初，Cotlook棉价指数一直以CIF北欧到岸价为基准。由于全球棉花消费逐渐转移到亚洲地区，Cotlook于2003年3月开始发布C/F亚洲到岸价（FE 指数），并于 2004年8月1日起将Cotlook棉价指数的内涵定义为C/F亚洲到岸价。随着欧洲棉花消费进一步萎缩， Cotlook宣布从 2008年8月1日开始停止发布CIF北欧到岸价。

　　Cotlook 指数（即原来的亚洲FE指数）：基准质量标准是 M 级 1-3/32 英寸（相当于中国三级， 28mm 长度）， CNF 价格 ( 成本加运费 ) ，以亚洲主要口岸为到港目的地。 Cotlook 指数是同一等级的 19 个棉花品种中最便宜的 5 个报价的平均值。 在 19 个棉花品种中，非洲国家包含科特迪瓦、布基纳法索、贝宁和马里，这几个国家的产量占非洲法郎区的 70 ％，但为了避免该指数被非洲品种支配，因此每天在计算指数的过程中最多只包含两个非洲品种。

　　Cotlook A （北欧 NE A ）价格：是国际陆地棉贸易中选择十五个国家中五个最低的北欧现货到岸价的平均值，所报的条件为到岸价（ C.I.F ）。 A 指数的基准质量标准是 M 级 1-3/32 英寸（相当于中国三级， 28mm 长度）。 Cotlook B ( 北欧 NE B) 价格：是国际上九个陆地棉品种中三个最低的北欧现货到岸价的平均值。 B 指数的基准质量标准是 SLM 级 1-3/32 英寸。报价的地理基础是北欧，所报的条件为到岸价（C.I.F）。

　　Cotlook 北欧价格于 2008 年 8 月 1 日起停止发布。

　　每个年度末期，为了反映市场上新花价格， Cotlook 开始发布下年度的新花价格，实行 " 双指数系统 " 。即在每一年的某一段时间内发布两组指数报价，一个代表远期装运，另一个代表远期装运（通常是北半球的新花）。

　　" 双轨制 " 模式包含两个指数系列（当前指数代表本年度的近期报价，新棉指数代表下一年度的远期报价），新棉指数一般在年度后期与当前指数同时发布，计算方法与当前指数相同。新年度开始时，新棉指数将转为当前指数。由于北半球 10 月和 11 月新棉大量上市，因此选择报价时，一般选择 10 月 /11 月装运期（多于 8 月 /9 月），代表下年度 10 月 /11 月以后装船的棉花价格。新棉指数开始发布的时间没有一定之规，当能够采集到足够多的远期价格时，新棉指数将会生成，这完全依赖于市场环境。新棉指数历史上曾经最早 2 月份发布过，但也曾在 5 月才开始生成。另外，在每年 1 月 1 日之前，计算指数时通常忽略南半球的新棉报价，无论它是否是最便宜的价格之一。

　　将 Cotlook 指数折算成国内价格进行比较时有几个常数指标：1美元=7元（每月浮动），1吨 =2204.62磅，港口费用约200元/吨，各港口有所不同。根据2008年6月5日至 10 月 5 日期间的临时滑准税政策，折算时应加上进口棉花的关税（滑准税率计算）和增值税（13%）。当外棉完税价高于或等于11914元/吨时，按照357元/吨征收从量关税；完税价低于11914的棉花，按照关税税率公式 Ri＝8686/完税价格+2.2526 ％*完税价格 /1000-1（取三位小数）计算。

　　例如：某日 Cotlook A为82.00美分/磅，按滑准税率，首先计算它的完税价格： 82×2204.62×7×0.01=12655元/吨，由于12655>11914，因此加上关税、增值税和港口费用相当于 12655×（1+13 ％）+357+200=14857元/吨，则82美分/磅的到岸价折合为14857元/吨。 如某日 Cotlook A 为 72 美分 / 磅，按滑准税率计算方式，其完税价格为 72×2204.62×7×0.01＝11111元/吨，由于11111<11914，因此按公式公式计算其关税税率， Ri=8686/11111+2.2526%*11111/1000-1=0.062，即其关税税率为0.62％。因此72美分/磅折算到岸价为 11111×（1+6.2 ％）×（1+13 ％）+200＝13534 元/吨。

　　加工贸易进口方式： 加工贸易进口棉花免征增值税和关税同口径比较，如果交易市场内成交的棉花经加工以纺织品形态出口，则应以纺织品的出口退税13%计算。例如：某日交易市场的平均成交价格为11780元/吨（不含运费），加工为纺织品后棉花折价为 11780÷1.13×1.17×1.08=13172.8（纺织品增值税17%，21支纱的加工损耗按照8% 计算），其离岸价格中的棉花成本应为13172.8×85%=11197元/吨。所以如果同加工贸易进口棉花相比，两者价格相差 13001.85-11197=1805元/吨。以上价格只是粗算价格，没有考虑等级、长度、国内棉花企业利润等价格影响因素， 仅供参考。