激励性股票期权

激励性股票期权(ISO/Incentive stock option)

　　激励性股票期权是指那些必须满足有关税务法则优惠规定的股票期权，因而可以享受税收优惠待遇。在美国，实行激励性股票期权可以享受以下税收优惠待遇：一是推迟税收，从执行之日至出售相应的股票之前，可以不纳税；二是资本利得的税率纳税，而不是按照一般个人所得税率纳税。

　　激励性股票期权由限制性股票期权发展演化而来。一部比较完备的激励性股票期权必须满足如下条件：

　　1．股票期权的赠与计划必须是一个成文的计划，并在该计划实施前的12个月或之后12个月内，得到股东大会的批准。

　　2．股票期权计划实行10年后，自动结束。如果要继续实行，必须再次得到股东大会的批准。股票期权计划的开始日期以实行日或股东大会通过日中较早者为准。

　　3．从股票赠与日开始的10年内，股票期权有效。超过10年期后，股票期权过期，任何人不得行权。

　　4．股票期权不可转让，除非通过遗嘱转让给继承人。

　　5．在股票期权赠与日，如果某高级管理人员拥有该企业10％以上的投票权，则未经股东大会特批，不得参加股票期权计划。

　　由于激励性股票期权的授予价格一般等于或高于授予日股票市场价格，因此在很长一段时间里，一直属于一种可享受税收优惠的股票期权工具。

　　激励性股票期权的操作与其他种类的期权相似，公司给予雇员在未来某一时间以某一特定价格购买股票的权力。在激励性股票期权中，包括对期权的结构以及股票何时能够转让的限制。雇员将会选择在公司股票的市场价值高于行权价格时履行期权，这时若股票价格上升，雇员就能获得股票市价与行权价之间的差额收益。

　　在雇员被授予期权或行权时，其收益不会被确认为普通收入(虽然行权价与股票市之间的差额是影响税负的重要项目之一)，公司也无须在发放现金薪酬时进行会计处理；也就是说，股票期权在授予时，不会给公司带来费用。在股票被转让时，雇员需要纳税。此时，采取法定转让方式转让所得的收入将被确认为资本利得；采取非法定转让方式转让所得的收入将部分被确认为资本利得，部分被确认为普通收入。

　　因此，确认什么样的行为属于激励性股票期权标的股票的转让行为是非常重要的。通常“转让”指任意形式的出售、交换、赠与或法定所有权的转移。一些不会被确认为转让行为的例外情况包括：该转让的股票是某死者所有并已成为某项财产的抵押时；或者该股票是作为遗产或遗赠转让时；或者转让行为属于如公司股票结构的重组之类的非认定性转让行为时；或者是由于离异导致的股票在配偶之间的转移时；或者股票由个人所有转变为合伙所有时；或者某一无偿债能力的个人由于破产将股票转移给托管人时。

　　激励性股票期权和员工股票购买计划期权分别是法定(标准)股票期权之一，他们和非法定(标准)股票期权一起共同构建了股票期权的基本类型体系。对激励性股票期权和非法定股票期权进行特征的分析和比较，具有非常重要的理论意义和实践意义。两者存在着如下明显的区别。

　　1．概念的内涵不同

　　激励性股票期权是指符合国内税务法第422款规定的、可以享受税收优惠的股票期权。而非标准股票期权是指不符合国内税务法第422款和第423款规定的、不可以享受税收优惠的股票期权。

　　2．行权价的限制不同

　　激励性股票期权的行权价不得低于授予日公司股票的公允市场价值。且如果激励性股票期权的获授者已持有公司10％以上的股票，则其行权价不得低于授予日公司股票公允市场价值的l10％。非标准股票期权的行权价则没有这些限制，即非标准股票期权的行权价可以低于、等于、高于授予日公司股票公允市场价值。

　　3．股票期权的年度行权额限制不同

　　激励性股票期权在第一年，可以行权的股票期权的总额最多不能超过10万美元。而非标准股票期权则没有年度总行权额的限制。

　　4．股票期权的行权纳税不同

　　激励性股票期权的行权不需要纳税，而非标准股票期权的行权则必须纳税，且必须按照期权股票的公允市场价值与行权价的差额缴纳一般收入所得税。

　　5．期权股票出售缴纳的应税所得额不同

　　激励性股票期权股票销售时，缴纳资本收益税，应税所得额为销售股票时期权股票的公允市场价值与期权行权价的差额。而非标准股票期权股票销售时，也要缴纳资本收益税，但应税所得额为销售股票时期权股票的公允市场价值与以前行权日期权股票的公允市场价值的差额。

　　6．纳税环节个数不同

　　激励性股票期权的纳税环节只有一个，就是在激励性期权股票出售环节纳税(缴纳资本收益税)。而非标准股票期权的纳税环节有两个：一是在行权环节纳税(缴纳一般收入所得税)，二是在期权股票出售环节纳税(缴纳资本收益税)。

　　从员工角度来看，激励性股票期权具有明显的税收优惠的优势，主要体现在两个方面：

　　一是纳税推迟的优惠在出售股票之前，员工不需要支付税收。这意味着在执行期权时，员工不需要纳税，把纳税韵时问推迟到激励性期权股票的出让环节。

　　二是纳税的低税率优惠激励性股票期权的另一个主要优势是按照资本收益纳税，而不是按照个人收入缴纳所得税，而一般说来，资本收益纳税率低于个人所得税率。激励性股票期权的最大劣势是限制性条件太强。

　　其中之一就是期权股票的法定持有期要求：激励性股票期权股票出让是否能够获得资本收益税率的待遇，取决于是否按照法定时间持有激励性股票期权股票。激励性股票期权股票的法定持有期满是指从授予期权后满两年且行权后满一年(两者缺一不可，而非仅仅满足其一)。非法定的出让会使得激励性股票期权转化为非法定股票期权，继而丧失激励性股票期权才能享有的税收优惠。激励性股票期权股票出让是指，对于相应股票所有权的任何形式的出售、交换、馈赠以及合法的转移。究竟是否要满足激励性股票期权的要求，并获得相应的税收优惠，还是按照非标准期权处理，都有持有者自己决定。这中问的权衡和取合在于：

　　一是持有激励性期权股票达到法定持有期就可享受税收优惠，但要面临公司股票价格可能下跌的风险。

　　二是在有些情况下，持有者的个人收入所得税率与资本收益税率可能差别不大，这时就不值得按照法定持有期的要求持有期权股票更长的时间。

　　另外从公司角度来看，激励性股票期权不能像非法定股票期权那样使公司享受到税收抵免的优惠。

　　非标准股票期权，没有法律上特定的限制条件，没有期权股票法定持有期满的要求。一旦等待期满，就可以在任何时间执行股票期权，并任意出售或持有相应的股票。非法定股票期权可以使公司享受到税收抵免的优惠，因为它可以把员工在行权环节股票公允市场价与行权价的差额作为薪酬费用从应纳所得税的所得额中抵减。但非标准股票期权不能使员工获得像激励性股票期权那样的税收优惠。

• 非标准股票期权