轻资产运作

　　轻资产运作是指运用最少的成本去撬动最大的资源以获取最大的利润。要实现这一目的，价值观念、人力资源、客户资源、品牌、管理制度必然要取代生产线等重资产成为工商业界运作的新主角。在这个讲究速度和创新的时代，轻资产的运作日益成为工商业界的新胜经。

　　首先要明白的是，资产的轻重是个相对的概念，就一个企业或一项投资而言，我们平时耳熟能详的厂房、设备、原材料等，往往需要占用大量的资金，属于重资产。这样的企业一旦达到产能限制，而市场需求仍然增长，如果要想获得更高利润，则必须投资新的产能，这需要消耗大量的资金和时间，如果投产过慢（厂房和设备以及调试需要几年的时间），则可能丧失获利机会，因为那个时候市场需求可能早发生了变化，并且一旦需求转向，重资产的公司不仅盈利增长乏力，而且记提这些新设备和厂房造成大量的折旧反而降低了利润。所谓轻资产，主要是企业的无形资产，包括企业的经验、规范的流程管理、治理制度、与各方面的关系资源、资源获取和整合能力、企业的品牌、人力资源、企业文化等。因此轻资产的核心应该是“虚”的东西，这些“虚”资产占用的资金少，显得轻便灵活，所以“轻”。

　　实现轻资产运作，从销售转向持有，在这个过程中，持有的量跟企业的资源和资金流的情况有紧密关系。商业公司在金融背景不完备的J隋况下，要做大就一定要把资产做轻，然后把规模做大。近期在做转型的，基本上除了一些金融融资途径的拓展外，在金融背景没有完全展开的时候，很大一部分靠的是销售现金流的回笼，实现了资金平衡。资本运作里有兼并、收购，还有破产，一个典型特征就是充分优化配置外部资源。

　　中国动向是典型的轻资产运作模式,将生产几乎全部外包给国内的100余家供应商,仅拥有一家可以灵活加单的直营工厂。在全国的3个物流中心也全部外包给第三方运营。销售则完全依靠大约3000家的专卖店,其中97%以上由代理商经营,只有极个别的直营店。“轻”资产模式为动向带来极大的竞争优势,国内市场的资金周转天数仅为23天,存货周转天数为42天,远超同行其它公司。此外,中国动向有一套灵活而反应迅速的供应链系统,订货会上收集的订单一般只给工厂下大约75%的单子,再加25%的材料储备。然后根据信息系统反馈的全国销售情况,将所有商品划分为滞销、正常和畅销三类,可以及时修正给工厂的指令,有效减少积压的同时提升了资金的利用率。

　　3年之后的2008年,动向公司的销售额快速攀升至33.2亿元,利润达到13亿元,虽然销售额在国内运动品牌列第3,净利润却遥遥领先。2007年10月10日,中国动向在香港联交所上市,凭借高增长、高利润两大优势,其股票受到热烈追捧,刷新了内地消费品企业境外ipo新纪录