贷款销售

　　贷款销售是指将拥有的贷款资产向社会公开出售，来实现贷后流动的一种方式，是提高贷款流动性的措施之一。

　　过去经常由大银行运作的贷款销售现已扩展到各种不同规模的银行。1990年代初，出现了一个拥有几十亿美元的经营浮动利率公司贷款的市场。交易第三世界债务的市场最为活跃，过去发放给阿根廷、巴西、墨西哥、秘鲁、菲律宾和其他第三世界国家的贷款按面值大打折扣后在市场上出售导致许多国家的银行贷款销售大量增加的原因是多方面的。

　　一个重要的原因是出售低收益资产，以便在市场利率上升时有机会取得收益高的资产同时将以前流动性差的资产转化为流动性高的资产，为流动性管理创造新手段。另外，贷款销售有助于减缓银行资产的增长速度，缓和资金与规模的矛盾，有助于管理层在资产增长和可承受的信贷风险之间寻求更好的平衡。销售贷款的购买行能够将其业务拓展到传统经营范围以外的行业何地区，促进资产结构多元化，降低风险暴露程度和银行的借款成本。

　　贷款销售旺盛的生命力源于其对风险的处置方式，较之常规的借贷方式，贷款销售更具效率。一般来讲，借贷中的风险主要来自两方面。

　　第一，借款人不按时还本付息，或逃废债务所带来的信用风险。

　　第二，资产、负债的利率、期限结存在缺口会给银行带来收益的不确定性。

　　贷款销售能够提高风险的透明度，并将风险分配给最适于承担该风险的交易主体。

　　首先，在传统的借贷方式下，所有风险被捆绑在一起，贷款发起人在三个阶段上努力使信用风险最小化：贷前调查、贷款审察、贷后检查。使用自己的全部信誉和信用为自己的债务担保，在储蓄者和借款人之间筑起一道屏障，无论贷款蕴含何种风险，由发起人独自承担。股东较高的回报率期望提高了股权成本。然而，贷款销售由于其卓越的风险管理，大大降低了资产集中和非信用损失所带来的不确定性以及借款成本，丰富了流动性管理理论，为化解流动性风险提供了崭新的视角。

　　其次，贷款销售将贷款与发起人的资产负债表隔离开来，发起人并不承担所有风险，利率风险被按量体裁衣的原则分配，转嫁给最适于承担的投资者。信用风险被分割为“垂直”的两档：第一档指正常的信用风险，由贷款人承担，因为发起人与借款人有直接的联系，并且有在某一地区行业的信息、技术、人才方面的优势。第二档信用风险由销售贷款的购买者所承担。