现金流量预测

现金流量预测(Cash Flow Projections)

　　现金流量预测其目的是合理规划企业现金收支，协调现金收支与经营、投资、融资活动的关系，保持现金收支平衡和偿债能力，同时也为现金控制提供依据。

　　现金流量预测是实施有效的现金管理的基础，包括收入预测和支出用款预测两部分。

　　收入预测针对各种税收以及其他收费等政府各项财政收入。

　　支出预测主要针对预算单位用款计划、国债还本付息等各项支出。

　　为准确预测国库资金现金流量，各国都建立了国库现金收支基础数据库，选择科学有效的预测方法，按一定时段对国库现金流量进行滚动预测，不断减少预测误差，为实施国库现金管理创造条件。

　　现金流量预测的方法，主要有现金收支法和净收益调整法。

　　一、现金收支法

　　现金收支法是将计划期全部可能发生的现金收支分类列出，分别测算，进而确定现金余缺的方法。

　　其主要步骤如下：

　　(一)预测企业在一定时期内的现金流入量。

　　(二)预测企业在一定时期内的现金流出量。

　　(三)预测企业现金净流量，确定现金流量安排。

　　二、收益调整法

　　净收益调整法，是指对企业的净收益按实际收付现金进行调整，然后确定企业的现金流量的一种方法。

　　净收益调整法预测现金流量的步骤如下：

　　(一)先将按权责发生制确定的企业的税前净收益调整为现金收付制的税前净收益，然后再按一定方法调整为税后净收益。

　　(二)将税后净收益加减与预测期净收益无关的现金收付额，然后调整为预测期的现金余额的增加额。

　　(三)利用预测期初与期末调整数，确定企业一定时期内的现金存量，并随时进行调整。即预测期内现金余额增加额，加上期初现金，减去期末现金余额，再扣除发放现金股利的支出，成为可供用来扩大投资的现金余额。如果现金余额为负数则应设法筹集，以保证现金流量平衡。

　　在对企业进行预测分析时，评估人员主要应重点了解以下问题：

　　1.企业内部现金流量产生能力有多强?

　　2.企业是否有能力通过营业现金流量来履行其短期财务责任?

　　3.在不降低经营灵活性的情况下，公司能否继续履行短期财务责任?

　　4.为企业增长投入了多少现金?是利用内部现金流动，还是依靠外部融资?

　　5.企业依靠的外部融资是哪一种?股票、短期借债还是长期借债?该融资方式是否适合企业的整体经营风险?

　　6.流动资金投资和利息支付前的现金流量(FFO)，检验企业是否能够创造出营业现金盈余；流动资金投资后的营业现金流量，评估企业如何管理流动资金；支付利息前的现金流量，评估企业偿还利息的能力；

　　7.支付股利前的现金流量，评估企业内部资助长期投资的金融灵活性；

　　8.外部融资后的现金流量，检验企业的财务政策。