新兴市场经济体

　　新兴市场经济体是指近几年逐渐形成了比较完善的市场经济制度,经济飞速发展的新兴发展中国家。

　　新兴市场经济体的经济增长存在明显的脆弱性，因为大多数新兴经济体还是主要依靠低端制造业驱动经济迅猛增长。诺华公司首席执行官江慕忠认为，新兴经济体的经济增长模式带来一系列缺陷：经济波动性强、收入分配失衡、资产泡沫严重、通胀压力加大等。这主要是由于国际产业分工的不同，造成新兴经济体扮演了低附加值加工制造者的角色。

　　在市场平静时期，本币汇率变动与经济增长率是新兴市场经济体短期资本流动的重要驱动因素，但这些因素在市场动荡时期不再显著；在市场动荡时期，利差与经济增长率对发达国家短期资本流动的影响会转而变得显著。基于面板VAR方差分解的结果表明，VIX风险指数和利率水平变化对新兴市场经济体短期资本流动的解释能力较强。