息前税后利润

　　息前税后利润是指已经扣除所得税，但未扣除利息的利润，所得税的扣除数只包括按息税前利润计算的所得税。

　　使用息前税后利润是因为在企业价值分析的现金流量现值模型中，使用的折现率是税后资本成本。

　　息前税后利润＝息税前利润－息税前利润所得税

　　计算息前税后利润有两种方法：

　　A、平均税率法

　　如果各种应税所得的实际税率差不多，可以使用平均税率计算息税前利润应负担的所得税。

　　息前税后利润＝息税前利润×（1－平均所得税）

　　这种算法，实际上是将所得税平均分摊到营业活动和利息损益，而不管各项目实际适用的税率，并不很精确。

　　B、所得税调整法

　　所得税调整法是以企业的全部所得税为基础，扣除利息净损益所得税，得出息税前利润应负担的所得税。

　　息税前利润所得税＝全部所得税－利息净损益所得税

• 息税前利润