市场化投融资

　　市场化投融资是指企业以获取赢利为目的，依据企业信用或项目收益为基础，以商业贷款、发行债券股票等商业化融资为手段筹集资金并加以运用的金融活动。非国有独资的公司制企业是市场化投融资的主体。

　　市场化投融资主体的融资又分为企业信用融资和项目融资。

　　企业信用融资是以企业信用为基础进行的各种融资活动；

　　项目融资是以合资成立的股份制项目公司为主体，在政府的支持下，以项目本身收益为基础进行的商业融资活动。

　　主要融资渠道有：

　　(1)私募发起人、发行股票等股权融资；

　　(2)依托企业信用发行企业债券；

　　(3)国内商业银行的商业性贷款；

　　(4)项目融资，包括BOT、BOOT、BOO、PPP、PPT等；

　　(5)留存收益(利润)等内源融资。

　　市场化投融资模式的核心在于：建设项目的投资、建设、运营三分开，即存在多元化投融资主体，多方参与建设，多方参与运营，谁出资谁收益，是多元市场化的所有制经济在城市基础设施建设中的具体体现。

　　市场化投融资最大的优点是可以吸引更多的投资者参与项目建设，减轻对政府财政的依赖，实现投融资主体多元化。

　　缺点主要有：

　　(1)融资速度慢，融资量越大操作程序越复杂；

　　(2)企业信用融资受企业信用程度所限，融资能力不确定；项目融资往往都是针对大型建设项目，需要政府大量的政策支持才能保证有足够多的稳定现金流，形成相应的融资能力；

　　(3)可靠性相对较差，操作环节多，任何一个环节出现问题，都会导致整个融资计划失败。

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