企业筹资时机

　　企业筹资时机是指有利于企业筹资的一系列因素所构成的筹资环境或筹资机会。作为筹资环境或机会，它是一种客观存在，企业只能认识、了解并适应它，而不能左右它。因此，企业在把握有利筹资机会时，必须发挥其主观能动性。

　　一般情况下，企业在确定筹资时机，首先必须对筹资环境进行评价，并在此基础上确定最佳筹资时机。企业在确定筹资时机、评价筹资环境时，应考虑以下两方面因素：一为企业外部因素；二为企业内部因素。

　　1.企业外部因素

　　它主要指对企业筹资时机产生重大影响的外在要素。包括：国民经济发展状况、政府金融与财政政策、行业竞争程度、市场状况、产品周期等。如对于国民经济发展阶段而言，当经济处于高速发展时期时，企业的投资欲望较强，从而投资需要量大，企业负债能力也相对较强，这时，资金相对短缺，资本成本相对较高，但由于投资收益能抵补其成本，因此，为适应经济发展需要，企业可积极开展筹资活动以满足投资的需要。

　　2.企业内部因素

　　它主要指企业规模大小、企业对市场的支配能力、企业经营风险、企业经济效益等主观因素对筹资时机的影响。如规模较大的企业，资本实力也较雄厚，面对的筹资时机相对较多，又如，在企业经营风险较大时，一般不宜进行大量筹资，等等。

　　良好的投资机会是企业确定与选择筹资时机的主要依据。因为良好的投资机会在一定程度意味着：投资收益较高，筹资成本相对较低。因此，为满足良好的投资机会对筹资的要求，企业在确定与选择筹资时机时，必须选择和把握那些投资收益高、资本成本相对较低的时期进行筹资。

• 企业筹资