黄金市场指数

　　黄金市场指数是指综合反映世界黄金市场价格的指标。

　　代表黄金市场的两个指数分别是在美国股票交易所交易的“金甲虫”指数(Gold BUGS Index ——HUI)和在费城股票交易所交易的费城金银指数——XAU。

　　HUI于1996年3月15日上市交易，初始价值定为200，目前由世界范围内16家主要的金矿开采公司构成。XAU则历史更为悠久，有关XAU的期权在1983年12月开始上市交易，并将1979年的价值水平设为“100点”，目前XAU由12家从事贵金属开采的公司组成。

　　HUI和XAU两种指数的主要区别在于前者由不从事长于一年半时间的对冲交易的公司构成。许多开采商对其黄金产出进行各种方式的避险，而组成HUI指数的成份股公司即便采取避险手段，期限也不超过一年半。因此，在价格上涨趋势中，HUI提供了一个良好的工具跟踪金价的走势，与现货金价保持了高度的正相关性。而在价格下跌趋势中，由于没有提供避险保护，HUI的跌势往往甚于XAU。

　　黄金指数在黄金市场的作用是什么呢?它的作用是决定市场上黄金的涨跌是真实的还是由于美元价值变动导致的，或者两种因素都有。因此美元、金价以及黄金指数是息息相关的。但是要明确它不是以美元计价的黄金价格，而是以决定美元指数的相同权重的一揽子货币决定的。也就是说要通过黄金指数同实际的美元价值相比较，得出一些结论。

　　黄金市场指数与美元关系又是怎么样的呢?首先黄金价格的变动有两方面的因素：一者就是黄金市场的供求关系，另外就是美元的走势。首先说说供求关系方面。可以用经济学中最基本的定理即供求影响价格分析。如果不仅仅用美元，而使用多种货币计价情况下，价格都走高的话，那么我们就知道黄金的需求增加了，价值也的确上升了。

　　美元方面，根据一个简单的道理：当美元走强，购买以美元计价的商品将只需数量更少的美元。当美元走弱，那么购买同样的商品就需要花费更多数量的美元。所以当美元走强，金价常会下跌，反之亦然。

　　反过来，黄金指数变动对金价和美元又会产生影响。黄金指数上升：以美元计价的金价涨幅更大，意味着金价真正上升了，这也意味着美元走弱了；而以美元计价的金价下跌，这表明美元相对其他主要货币升值。黄金指数下降：而以美元计价的金价降幅更大，肯定表明金价真正下跌了；而以美元计价的金价上升，这表明相对其他主要货币美元走弱。