票面利率水平

　　票面利率水平是指发行人根据自己对证券市场条件的分析、自身的信誉程度及债券本身的性质策确定债券的具体利率标准。

　　票面利率水平，是公司债发行人依据自己对证券市场条件的分析、自身的信誉程度及公司债本身的性质来确定的。其确定的主要依据可有：

　　(1)市场上多数投资人是否能接受，并在多数投资人能接受的限度内尽量取最低的利率水平。

　　(2)公司债的期限长短。通常，公司债有效期限越长，利率水平应越高，反之则应越低。

　　(3)本期公司债信用级别。通常，信用级别高则可相应降低利率，反之则应相应提高利率。若公开市场无信用级别评定制度，则可考虑筹资公司的社会知名度、声誉、有无抵押与担保等因素。

　　(4)利息支付的频率。在同等的实际收益率水平情况下，单利计息的公司债的票面利率，应高于复利与贴现计息的公司债票面利率。

　　(5)证券主管当局对公司债票面利率的现行规定。

　　(6)其他筹措资金的工具如股票、银行贷款和租赁等的资本报酬率。