基点模型

基点模型(Basis Point Model)

目录

  • 1 什么是基点模型
  • 2 基点模型的应用[1]
  • 3 参考文献

什么是基点模型

  基点模型是指一种用于决定期货套期合约份数的模型。这是一个通过考察收益率的一个基点变化对期货价格的影响,来确定期货合约套期规模的模型。

基点模型的应用

  基点模型的一个基本职能是用于计算套期比率。

  其计算公式是:

套期比率=

收益率变动一个基点所造成的现货工具价格的变化率
收益率变动一个基点所造成的期货工具价格的变化率


例如,一个基点利息率的变化可以引起90天短期国库券期货合约25美元价格变化,也可以造成同等面值180天商业票据50美元价格变化。可见,同样收益率商业票据价格的变化是90天短期国库券价格变化的两倍。因此,利用上述模型可知其套期比率为:套期比率:

  (美元)

  这就是说,如果用短期国库券期货合约对发行上市的商业票据进行套期,就要做两倍于商业票据的交易。否则,低于此比例的交易,就是不足值的套期交易

参考文献

  1. 刘迎秋.现代期货大辞典[M].ISBN:7-01-002459-6/F830.9-61.人民出版社,1996
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